Cựu quan chức Fed Dudley liệt kê bốn lý do tại sao Fed vẫn giữ nguyên

BlockBeats đưa tin rằng vào ngày 21 tháng 4, cựu Chủ tịch Fed New York Bill Dudley đã viết rằng giá thị trường hiện tại cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 6 và thị trường tương lai kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm từ 75 đến 100 điểm cơ bản vào cuối năm. Tuy nhiên, tuần trước, Powell đã bác bỏ những kỳ vọng đó. Powell có bốn lý do chính cho động thái này:

Đầu tiên, triển vọng kinh tế cực kỳ không rõ ràng. Việc tăng thuế nhanh chóng của Hoa Kỳ vượt xa kỳ vọng của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và chưa có tiền lệ trong lịch sử.

Thứ hai, tiềm năng tăng trưởng của Hoa Kỳ đột nhiên giảm mạnh.

Thứ ba, lạm phát có khả năng vượt mục tiêu 2% trong năm thứ năm liên tiếp. "Lạm phát cực kỳ nhạy cảm với các hành động của Fed", điều này hạn chế khả năng ứng phó của Fed trước tình trạng suy yếu kinh tế.

Thứ tư, các cuộc tấn công của Trump vào tính độc lập của Fed đã làm tăng nhu cầu kiên nhẫn. Nếu việc cắt giảm lãi suất được coi là chịu áp lực từ Nhà Trắng, niềm tin của công chúng vào khả năng kiểm soát lạm phát của ngân hàng trung ương sẽ bị tổn hại, đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao. Áp lực từ Trump không chỉ củng cố động lực chờ đợi của Fed mà còn làm gia tăng mối lo ngại của thị trường về hậu quả lạm phát khi ngân hàng trung ương không còn độc lập nữa. Nếu Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay, thị trường có thể đặt câu hỏi liệu điều này là do những thay đổi trong triển vọng kinh tế hay áp lực từ phía hành chính.

Bài viết chỉ ra rằng nếu tình hình việc làm xấu đi đáng kể - đặc biệt là nếu tỷ lệ thất nghiệp vượt quá ngưỡng Quy tắc Sam là 4,5%, Cục Dự trữ Liên bang có thể thực hiện các biện pháp quyết liệt và việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thông thường sẽ không có tác dụng gì. (Mười vàng)