Quan điểm: "Giá trị thị trường thực tế" của Bitcoin đã tăng, nhưng giá trị thị trường của nó vẫn không đổi và dòng vốn chảy vào không thể đẩy giá tài sản lên cao

Tin tức từ BlockBeats, vào ngày 5 tháng 4, CEO của CryptoQuant, Ki Young Ju đã đăng một bài viết nói rằng ông tin rằng chu kỳ tăng giá của Bitcoin đã kết thúc. Cơ sở để đánh giá là chỉ số chính của dữ liệu trên chuỗi, "Giới hạn đã thực hiện". Nguyên lý hoạt động của nó là khi BTC được chuyển vào ví, nó được coi là "mua" và khi nó được chuyển ra, nó được coi là "bán". Bằng cách tính toán cơ sở chi phí trung bình của mỗi ví × số tiền nắm giữ, có thể thu được "giá trị thị trường thực tế" của toàn bộ mạng lưới. Chỉ số này phản ánh tổng số vốn đổ vào thị trường Bitcoin thông qua các hoạt động thực tế trên chuỗi.

Giá trị thị trường thực tế khác với giá trị thị trường dựa trên giá giao dịch cuối cùng trên nền tảng giao dịch. Khi ai đó chỉ mua 10 đô la BTC, giá trị thị trường tăng nhiều hơn 10 đô la. Giá thực tế được xác định bởi sự cân bằng giữa áp lực mua và bán trong sổ lệnh. Trong môi trường áp lực bán thấp, một lượng mua nhỏ cũng có thể đẩy giá lên đáng kể. Trong môi trường có áp lực bán cao, ngay cả những giao dịch mua lớn cũng sẽ gặp khó khăn trong việc tăng giá, chẳng hạn như sự phân kỳ giữa khối lượng và giá xảy ra khi Bitcoin đạt mức 100.000 đô la.

Chu kỳ tăng giá-giảm giá được đánh giá dựa trên khuôn khổ sau. Tín hiệu của thị trường giá xuống là "giá trị thị trường thực tế" tăng nhưng giá trị thị trường trì trệ hoặc giảm, nghĩa là dòng vốn chảy vào không thể đẩy giá lên, đây là đặc điểm của giai đoạn thị trường hiện tại. Tín hiệu của thị trường tăng giá là "giá trị thị trường thực tế" ổn định nhưng giá trị thị trường đang tăng vọt và một lượng nhỏ tiền mới có thể đẩy giá lên. Mặc dù một số dòng vốn khó theo dõi, nhưng các dòng vốn lớn sẽ được phản ánh trên chuỗi. Dữ liệu hiện tại rõ ràng cho thấy tín hiệu thị trường giá xuống. Mặc dù áp lực bán có thể giảm bớt bất cứ lúc nào, dữ liệu lịch sử cho thấy xu hướng đảo ngược thực sự phải mất ít nhất 6 tháng và khả năng phục hồi trong ngắn hạn là thấp.